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Kategorie: UCITS / OGAW

  • BaFin FAQs zu Übergangsregelungen im KAGB

    Die Aufsicht hat letzte Woche eine Liste mit Fragen und Antworten veröffentlicht, die etwas mehr Klarheit zu auslegungsbedürftigen Sachverhalten bezüglich Übergangsvorschriften liefern. Das tut auch Not. Sowohl bei Verwaltungsgesellschaften, insbesondere bei Anbietern von Produkten, die erstmals der umfassenden Regulierung unterliegen, als auch bei den Verwahrstellen, kommen immer wieder Fragen bezüglich verschiedener Umsetzungsvorschriften auf.

  • Von der Depotbank zur Verwahrstelle: Kontrolle von Marktrisiko und Hebel?

    Auf den ersten Blick scheint überraschend, dass die Aufgabe zur Kontrolle der Anlagegrenzen nicht mehr explizit, analog zum § 27 (1) Nr 5 InvG, im KAGB auftaucht. Das neue Gesetz hält die Formulierung allgemeiner und sich damit eng an die Richtlinie: „§ 83 Kontrollfunktion (für AIF-Verwahrstellen) (5) Die Verwahrstelle hat die Weisungen der AIF-Verwaltungsgesellschaft auszuführen,…

  • KAGB gestern beschlossen – Neue Version liegt vor

    Folgend die Mitteilung des Pressedienstes der Bundesregierung zur Beschlussfassung des KAGB (AIFMD-Umsetzungsgesetz) in Originalfassung sowie die von der Regierung verabschiedete Version des KAGB (06.02.2013). Wir werden zeitnah an dieser Stelle über Änderungen im Vergleich zum Stand 2012 sowie zu Auswirkungen für die praxisbezogene Umsetzung berichten. Vorab ein Hinweis zur Konzerntrennung von Verwaltungsgesellschaft und Verwahrstelle: Die Bundesregierung hat den Vorschlag des Bundestages…

  • KAGB-Anhörung im Finanzausschuss: Pension-Pooling wird positiv beurteilt

    Finanzausschuss/Öffentliche Anhörung – 17.04.2013 (Quelle 17.04.2013: http://www.bundestag.de/presse/hib/2013_04/2013_209/01.html) Berlin: (hib/HLE) Die deutsche Investmentfondsbranche hat den Vorschlag der Bundesregierung für ein neues Investmentsteuergesetz als „ausgewogene Regelung“ begrüßt. In einer öffentlichen Anhörung des Finanzausschusses am Mittwoch zu dem von der Bundesregierung eingebrachten Entwurf eines Gesetzes zur Anpassung des Investmentsteuergesetzes und anderer Gesetze an das AIFM-Umsetzungsgesetz (AIFM-Steuer-Anpassungsgesetz, 17/12603) sprach…

  • ESMA: Leitlinien für ETF und Sicherheitenverwaltung aus OTC-Derivaten

    Gestern hat die Esma ihre Leitlinien zur Umsetzung von Vorgaben bei der Verwaltung von ETFs und für die Anrechnung und Verwaltung von Besicherungen aus OTC-Derivaten-Geschäften veröffentlicht. „Das Ziel dieser Leitlinien ist der Schutz der Anleger durch Unterstützung in Bezug auf die Informationen, die im Hinblick auf indexnachbildende OGAW und OGAW-ETF zusammen mit spezifischen Vorgaben übermittelt…

  • KAGB Gesetzentwurf veröffentlicht: Wenig Klarheit zur Auslagerung

    Heute hat das BMF den Gesetzentwurf zum KAGB auf seiner Web-Seite veröffentlicht, der auf den ersten Blick dem Bearbeitungsstand vom 30.10. entspricht. Enttäuschend wird von vielen Experten gewertet, dass auch nach der Überarbeitung die interpretationswürdigen Aussagen zur Auslagerung von (Teil)Prozessen im Rahmen der Depotbankkontrollaufgaben keine Konkretisierung erfuhren. In ihrer Stellungnahme zum ersten Entwurf hatte die…

  • UCITS VI: Grenzüberschreitende Depotbank Services im Fokus

    Im jüngst von der EU veröffentlichten Arbeitsprogramm für 2013 (COM(2012) 629 final) verweist die Kommission auf eine Initiative zur Überarbeitung der Rahmenbedingungen für Investmentfonds. Eine Roadmap konkretisiert die Bereiche, die im Rahmen der UCITS VI Richtlinie als Schwerpunkte für Änderungen identifiziert wurden. Neben den Themen Schattenbankwesen und Geldmarktfonds sowie Wertpapierleihegeschäfte und Rückkaufsrechte sind insbesondere die geplanten Regelungen zu den Verwahrstellen…

  • EMIR level II Massnahmen veröffentlicht: Auswirkung für Depotbank und KAG

    Die ESMA hat Standards zur Umsetzung der EMIR Vorgaben veröffentlicht (Level II Massnahmen). Die darin  beschriebenen Verfahren zur Implementierung einer zentralen Gegenstelle (CCPs) und eines Geschäfts-Verzeichnisses (trade repository) mit dem Ziel der Risikominderung und Transparenzerhöhung haben durchaus auch Einfluss auf die Prozesse bei der Verwaltung und Verwahrung von Sondervermögen. Hier müssen insbesondere die Berücksichtigung von…

  • EFAMA Positionspapier zu OGAW V: Kosten steigen durch Depotbankhaftung

    Vor einer Woche hat die EFAMA ihr Positionspapier zur Konsultation der Europäischen Kommission über die geplanten Richtlinienänderungen „UCITS V“ veröffentlicht. Als europäische Dachorganisation für ihre 26 Asset-Management-Mitgliedsverbände weist sie nicht nur auf die zusätzlichen Kosten bei Umsetzung des Entwurfs zur Haftung von Depotbanken hin, sondern auch auf den Konflikt, der bei Umsetzung der geplanten Ausweitung…

  • OGAW V Konsultation: Kommt der Depotbanken-Pass?

    Die EU hat vor kurzem Fragen zur Konsultation veröffentlicht, die sich auf mögliche Umsetzungsvarianten der OGAW V Richtlinie beziehen. Dabei ist ein Themenbereich von besonderem Interesse und veranlasst auch die Verbände zu meinungsbildenden Gremiensitzungen. Es geht dabei im wesentlichen darum, ob eine Depotbank in Ausübung ihrer OGAW-Funktion, ihren Sitz (oder den von ausländischen Zweigstellen) im…