Autor: Christoph Scherer
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Gebühren und Kosten in Fonds: Bestandsschutz fällt 2013
„Banker füllen sich wieder ihre Taschen: Millionen-Boni ausgeschüttet!“ „Investmentbank verzockt 3 Milliarden“… Es sind momentan keine guten Zeiten, Anlegern die Gebühren- und Kosten von Fonds zu erläutern. Sachliche Argumente und Darstellungen der Vorteile des Fondssparens werden durch reale Entwicklungen relativiert und immer mehr Kunden sehen den Nutzen eher beim Verkäufer als bei sich selbst. Zudem…
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Aktive Grenzverletzungen in Fonds: Wie Erkennen und Behandeln als Depotbank?
(Armin Jacobi, Averroes Concept Lounge) Die Depotbanken als Kontrolleure der rechtmäßigen Verwaltung der Fonds müssen erkennen, dass eine Grenzverletzung vorliegt. Sie stehen auch, entsprechend den Vorschriften des Depotbankrundschreibens, vor der täglichen Aufgabe, zwischen aktiven und passiven Verletzungen zu differenzieren, diese mit dem Fondsverwalter zu verifizieren und zu kommentieren sowie ggf. Handlungen für den Fondsverwalter abzuleiten.…
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Esma: Zeitplan für Aktivitäten zu regulatorischen Themen
Die Esma veröffentlicht im Jahresturnus Informationen zu den Verfahren, bei denen die europäische Wertpapiersaufsicht mit Technical Advice, Standards, Guidelines und Empfehlungen die Implementierungen der regulatorischen Vorgaben begleitet. Es ist ein Terminplan für die Aktivitäten und Veröffentlichungen der Esma, die auch für die Fondsindustrie weitreichende Auswirkungen haben können. So sind alleine zu EMIR 40 einzelne sogenannte…
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aima: Analyse zu ESMA-Advices und AIFMD
Der Verband „Alternative Investment Management Association“ (aima) hat im April 2012 ein Dokument veröffentlicht, das die Unterschiede der aktuell veröffentlichten EU Directive „AIFMD“ zu den von der Esma vorgeschlagenen „technical advices“ beschreibt. Insbesondere die detaillierten Analysen zu den Regelungen bezgl. Verwahrhaftung der Depotbank (Seite 30 ff) sind ganz interessant. (Quelle: http://www.aima.org/objects_store/aifmd_divergences_from_esma_advice_-_aima_note_-_ec.pdf); Download: aima Analyse zu…
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ALFI: Antwort zu AIFMD-Discussion-Paper
“We disagree with ESMA’s approach on a number of points. ALFI therefore suggests that, during an initial period, national competent authorities shall apply the AIFM Directive in relation to “ definition of an AIFM “ and “definition of an AIF” on the basis of the already detailed provisions of the AIFM Directive in this regard.…
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ESMA Konsultation: ETFs vor neuer Regulierung
Nach Veröffentlichung des Feedbacks zum ESMA-Diskussionspapier über weitere Regulierungen von ETFs im September letzten Jahres (siehe unseren Beitrag vom 26.09.2011), hat die Europäische Wertpapieraufsicht Anfang des Jahres die Marktteilnehmer zu Stellungnahmen bezüglich eines entsprechenden Konsultationspapiers (ESMA/2012/44) aufgerufen. Wie erwartet, geht es um die wesentlichen Aspekte bei der Definition und Abbildung von Indices durch ETFs (Kennzeichnung,…
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BaFin Rundschreiben: Anlagegrenzprüfung in der Praxis
(Christoph Scherer, fundlounge) Seit dem ersten Entwurf des Depotbankrundschreibens (BaFin Rundschreiben WA 06/2010) vor 2 Jahren wurden durch die Konkretisierungen der zulässigen Verfahren im Rahmen der Grenzprüfung umfassende und nachhaltige Änderungen der Kontroll- und Abstimmprozesse zwischen KAG und Depotbank ausgelöst. Trotz erheblicher Auslegungs- und Interpretationsspielräume, die einer effektiven Umsetzungsplanung oft im Wege standen, wurde deutlich,…
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ESMA/2011/379: Bericht mit Empfehlungen zu AIFM Richtlinie
Die ESMA hat am 16.11.2011 auf ihrer Internetseite den Abschlussbericht zu den technischen Implementierungsempfehlungen bezüglich der AIFMD veröffentlicht. Im 230 Seiten umfassenden Dokument werden alle Aspekte zur Anwendung der Richtlinie, Registrierung und Zulassung bei Aufsichtsbehörden, Verfahren zur Wertermittlung, Vorgaben zum Informationsaustausch und organisatorische Anforderungen sowie detaillierte Beschreibungen zu Risko- und Liquiditätsmanagement aufgegriffen. Neben diesen Regelungen,…
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BaFin: Risikomessung nach einfachem Ansatz durch die Depotbank
Die Bundesanstalt hat in einem Schreiben vom 02.11.2011 an die Verbände mitteilen lassen, dass Depotbanken die Risikomessung nach dem sogenannten „einfachen Ansatz“ für Fonds zu überprüfen hat. Für die Überprüfung nach dem einfachen Ansatz könne die Depotbank die Deltas, die ihr von der Kapitalanlagegesellschaft nach § 17 Abs. 2 DerivateV mitgeteilt wurden und die sie…
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Verfahrensregeln für verspätete Umsetzung UCITS IV
Esma: Practical arrangements for the late transposition of the UCITS IV Directive Die Europäische Wertpapieraufsicht Esma hat auf ihrer Webseite am 13.10.2011 Verfahrensregeln für Fälle veröffentlicht, in denen grenzüberschreitende Fondsaktivitäten zu Unsicherheiten führen können, weil eines der Mitgliedsländer die UCITS IV Richtlinien noch nicht in nationales Recht umgesetzt hat. Obwohl der 01. July 2011 der…